Ángulo editorial de la semana: Control fiscal por fiscalización, no por impuestos.

Los gobiernos de la región —liderados por Costa Rica— están optando por endurecer el control y la trazabilidad del comercio (aduanas, facturación, contrabando) en lugar de subir tarifas. Para las empresas, el riesgo ya no es “¿subirán los impuestos?”, sino “¿está mi operación preparada para un escrutinio documental más estricto?”

 

Resumen Ejecutivo

Costa Rica cambió el tablero fiscal esta semana: en lugar de nuevos impuestos, el Gobierno lanzó una ofensiva de control aduanero y combate a la evasión que exigirá más trazabilidad documental a los importadores, con la propuesta oficial completa el 22 de julio. En paralelo, los datos de la SECMCA confirman que la desaceleración regional es real —Centroamérica crece 3.2%–3.4%, por debajo de 2025— y que el motor interno costarricense (comercio, agro, manufactura) sigue rezagado frente a zonas francas y exportación. Panamá enfrenta una restricción operativa en el Canal por bajo nivel del lago Gatún, justo cuando impulsa una reforma de sustancia económica para mejorar su reputación fiscal internacional. El mensaje para la semana: la fiscalización sube, el margen del mercado interno se estrecha, y la ventaja competitiva será para quienes tengan sus procesos de cumplimiento —aduanero, tributario y documental— en orden antes de que empiece a fiscalizarse con más rigor.

🇨🇷 Costa Rica – Claves Empresariales

1. Hacienda cambia de estrategia: no más impuestos nuevos, sí más fiscalización

La presidenta Laura Fernández anunció un plan integral contra el contrabando y la evasión fiscal, que Hacienda presentará oficialmente el 22 de julio. El eje: cerrar portillos legales, endurecer sanciones y mejorar controles, sin crear tributos nuevos. En paralelo, Hacienda ya abrió consulta pública (hasta el 24 de julio) sobre una reforma al formato de la Declaración Única Aduanera (DUA) que obligará a declarar, para todo tránsito aduanero, información adicional como valor en aduana, partida arancelaria a 12 dígitos, peso bruto y neto, datos del proveedor y de las facturas.

Qué significa para la empresa: si su negocio importa, distribuye o depende de mercancía en tránsito, sus procesos de documentación aduanera van a requerir mayor precisión casi de inmediato. Errores u omisiones que antes pasaban desapercibidos podrían generar retrasos, sanciones o retención de mercancía.

Lectura Castro Li: esta no es una reforma tributaria, es una reforma de trazabilidad. Las empresas que dependen de comercio exterior deben auditar su cadena documental (proveedores, facturación, clasificación arancelaria) antes de que la nueva normativa entre en vigor de forma inmediata tras la consulta pública. Quien llegue tarde a este ajuste enfrentará fricción operativa en plena temporada alta de importaciones de fin de año.

2. La economía interna se estanca mientras las zonas francas tiran del carro

El Índice Mensual de Actividad Económica muestra que la producción general creció 3.5% hasta mayo, pero en el régimen definitivo —el que refleja la economía local, responsable del 88% del empleo formal— la expansión fue de apenas 2.9%. Comercio, manufactura y agricultura crecen por debajo del 3%, mientras las exportaciones hacia Estados Unidos, el principal socio comercial, cayeron 1%.

Qué significa para la empresa: si su modelo de negocio depende del consumo local (retail, servicios, construcción), el crecimiento de la demanda seguirá siendo débil en el segundo semestre. La rentabilidad dependerá más de eficiencia interna que de expansión de mercado.

Lectura Castro Li: la brecha entre la “Costa Rica de zona franca” y la “Costa Rica de mercado interno” se está ampliando. Las PYMES que compiten fuera del régimen de exportación deben planificar 2026 con supuestos de crecimiento conservador y priorizar control de costos sobre proyecciones agresivas de ventas.

3. Presión fiscal estructural persiste (contexto)

El FMI reiteró en su informe de Artículo IV que Costa Rica mantiene más de 400 gastos tributarios —el doble del promedio de América Latina y la OCDE—, equivalentes a un 4% del PIB en renuncia fiscal, y recomendó ampliar el IVA y ajustar el impuesto sobre la renta. El Gobierno, por ahora, ha optado por la vía de fiscalización antes que por reforma tributaria abierta.

Lectura Castro Li: la recomendación del FMI no desaparece, solo se pospone. La estrategia actual de “recaudar sin subir impuestos” tiene un límite matemático: si la fiscalización no cierra la brecha de ingresos, la presión por una reforma tributaria más amplia (incluida la canasta básica) reaparecerá en 2027. Empresas con horizonte de inversión a mediano plazo deben monitorear este frente, no darlo por descartado.

🌎 Centroamérica – Panorama Regional

Guatemala

—  La SAT superó su meta de recaudación acumulada a mayo y la inversión extranjera directa creció en el primer trimestre pese a la incertidumbre global, con la economía expandiéndose 4.5% interanual.

—  Impacto: entorno de recaudación sólida reduce la probabilidad de ajustes fiscales agresivos en el corto plazo.

—  Oportunidad: Guatemala se consolida como el mercado más grande y estable de la región para planes de expansión regional.

El Salvador

—  Una delegación de empresarios alemanes visitó el país esta semana, con interés en turismo, textiles de alto valor agregado, tecnología y energía, gestionada junto con la Cancillería salvadoreña.

—  Impacto: señal de apertura a inversión extranjera directa en sectores no tradicionales.

—  Oportunidad: PYMES proveedoras de estos sectores (logística, insumos, servicios profesionales) pueden posicionarse como socios locales de inversionistas entrantes.

Honduras

—  El nuevo gobierno de Nasry Asfura se reunió con ejecutivos de Walmart Centroamérica y Dole Fresh Fruit International para atraer inversión y modernizar infraestructura portuaria (Puerto Castilla). El país avanza en revisiones técnicas con el FMI sobre su programa de reformas.

—  Impacto/riesgo: la sostenibilidad del gasto público dependerá del cumplimiento de las metas del FMI; el servicio de deuda proyectado 2026-2029 ronda los USD 980 millones anuales.

—  Oportunidad: cadenas de suministro agroindustrial y retail moderno en expansión.

Nicaragua

—  El país comparte con Honduras el IVA más alto de Centroamérica (15%), mientras mantiene los salarios más bajos y mayores niveles de pobreza relativa de la región.

—  Riesgo: mercado interno con poder adquisitivo limitado; la carga fiscal indirecta eleva el costo de operación para negocios de consumo masivo.

Panamá

—  La Autoridad del Canal redujo el calado máximo a 15.09 metros desde el 3 de julio por los bajos niveles proyectados en el lago Gatún, con impacto directo en la capacidad de tránsito de buques neopanamax. La Asamblea Nacional avanza en una reforma al Código Fiscal que incorpora el estándar de “sustancia económica” para mejorar la reputación del país ante organismos internacionales.

—  Impacto: empresas de logística, importación y comercio exterior que dependen del Canal deben prever mayores costos o tiempos de tránsito en los próximos meses.

—  Oportunidad: la reforma de sustancia económica, bien gestionada, puede sacar a Panamá de listas grises y mejorar el acceso a banca corresponsal internacional.

Tendencias Estratégicas de la Semana

1. La fiscalización reemplaza a la reforma tributaria como herramienta de recaudación

Qué está pasando: Costa Rica lidera un giro regional hacia el control documental y aduanero en vez de nuevos impuestos.

Qué significa: el costo de cumplimiento sube, aunque la tarifa nominal de impuestos no cambie.

Qué debería hacer una empresa: auditar internamente sus procesos de facturación, clasificación arancelaria y documentación de proveedores antes de que la fiscalización se intensifique.

2. La desaceleración regional es desigual: Panamá y Guatemala tiran, Costa Rica y Honduras se rezagan

Qué está pasando: según la SECMCA, el crecimiento regional bajó a 3.19%–3.38% en 2026, con Panamá liderando (4.81% acumulado) y Costa Rica y Honduras por debajo del 4%.

Qué significa: las oportunidades de expansión regional ya no son uniformes; el ritmo de cada país determina dónde conviene crecer primero.

Qué debería hacer una empresa: si planea expansión regional en 2026-2027, priorizar Panamá y Guatemala como primeras plazas, y tratar a Costa Rica como mercado de consolidación, no de crecimiento agresivo.

3. La infraestructura logística regional (Canal de Panamá) vuelve a ser una variable de riesgo operativo

Qué está pasando: la reducción del calado en el Canal por sequía limita la capacidad de carga de los buques que lo transitan.

Qué significa: posibles sobrecostos y demoras en cadenas de suministro que dependen de esa ruta, especialmente en el segundo semestre.

Qué debería hacer una empresa: revisar con su operador logístico los tiempos de tránsito proyectados y considerar diversificación de rutas o anticipación de pedidos clave.

Oportunidad de Negocio / Insight Castro Li

👉 Esto es lo que una empresa inteligente haría esta semana:

 

Con la nueva exigencia de trazabilidad aduanera en Costa Rica y el estándar de sustancia económica avanzando en Panamá, la región entra en una etapa donde el cumplimiento documental se convierte en ventaja competitiva, no solo en obligación legal. Las empresas que integren su ERP (por ejemplo, Odoo) con procesos automatizados de clasificación arancelaria, trazabilidad de proveedores y conciliación de facturación estarán mejor posicionadas que las que sigan gestionando aduanas de forma manual o reactiva. Invertir ahora en digitalizar ese flujo —antes de que la fiscalización se intensifique en el segundo semestre— reduce riesgo y, de paso, mejora la visibilidad financiera para la toma de decisiones.

Riesgos y Alertas

—  Regulatorio: nueva normativa del DUA en Costa Rica entra en vigor de forma inmediata tras el cierre de consulta pública (24 de julio); el paquete completo de fiscalización se conoce el 22 de julio.

—  Financiero: la recaudación tributaria costarricense sigue débil pese al control de gasto; la recomendación del FMI de ampliar el IVA sigue latente para 2027.

—  Operativo/logístico: restricción de calado en el Canal de Panamá puede generar sobrecostos de transporte marítimo en cadenas de suministro regionales durante el segundo semestre.

—  Social/mercado: en Nicaragua y Honduras, la combinación de alta carga de IVA y bajo poder adquisitivo limita el crecimiento sostenible del consumo masivo.

Recomendación Ejecutiva de la Semana

Audite su cadena documental de comercio exterior esta semana, no la próxima.

 

Si su empresa importa, exporta o distribuye mercancía en Centroamérica, revise con su equipo contable y logístico si sus registros de facturación, clasificación arancelaria y datos de proveedor cumplen con el nivel de detalle que Hacienda exigirá a partir de la nueva normativa del DUA. Es una acción de bajo costo hoy que evita fricción operativa —y sanciones— en los próximos meses.

¿Qué Significa Esto Para Su Empresa?

La semana confirma un patrón que las empresas centroamericanas deben internalizar: los gobiernos de la región están optando por recaudar mejor, no recaudar más. Eso traslada el riesgo del terreno tributario al terreno operativo y documental. Al mismo tiempo, el crecimiento económico regional se está fragmentando —Panamá y Guatemala avanzan, Costa Rica y Honduras se enfrían— lo que obliga a repensar dónde y cómo invertir el próximo capital de expansión. La lectura conjunta es clara: control interno y elección de mercado son las dos palancas que definirán el desempeño empresarial en el segundo semestre de 2026.

Cierre Castro Li

En Castro Li acompañamos a empresas centroamericanas a anticipar estos cambios antes de que se conviertan en crisis operativas: desde la revisión de procesos de cumplimiento aduanero y tributario, hasta la estructuración financiera para decidir en qué mercado de la región conviene crecer primero. Si su empresa necesita evaluar su exposición a estos riesgos regulatorios o identificar la mejor plaza para su próxima expansión, con gusto conversamos.

Castro Li Insights — Inteligencia estratégica para la toma de decisiones empresariales en Centroamérica.

 

Fuentes: El Financiero CR, Ministerio de Hacienda de Costa Rica, Infobae Costa Rica/El Salvador/Nicaragua, La Prensa Gráfica, La Estrella de Panamá, Prensa Libre Guatemala, SECMCA, Panamá América, La Prensa Honduras. Elaborado con base en información pública disponible al 20 de julio de 2026.